Risicowaarschuwing: CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 35.45% of retail investor accounts lose money when trading CFDs. You should consider whether you understand how CFDs work and

EDUCATION

Kelly Fraction Variants: Onderzoeksnotities | TIOmarkets

BY Jeroen van Dijk

|december 23, 2025

Wat is de Kelly Criterion?

De Kelly Criterion is een strategie die wordt gebruikt om de optimale inzetgrootte te bepalen bij gokken of beleggen. Het idee is eenvoudig: bepaal welk percentage van je kapitaal je moet inzetten om je groei op lange termijn te maximaliseren, terwijl je het risico op faillissement minimaliseert. Deze methode werd oorspronkelijk ontwikkeld door John L. Kelly Jr. in de jaren 50, en sindsdien is het een populaire tool geworden onder handelaren en gokkers.

De basis van de Kelly Criterion draait om het balanceren van risico en rendement. Door te berekenen hoeveel je moet inzetten op basis van de waarschijnlijkheid van winst en verlies, voorkom je dat je te veel riskeert of juist te voorzichtig bent.

Een belangrijk aspect van de Kelly Criterion is dat het niet alleen nuttig is voor gokken, maar ook voor verschillende vormen van beleggen. Beleggers kunnen deze strategie toepassen om hun portefeuille te optimaliseren, door de juiste hoeveelheid kapitaal toe te wijzen aan verschillende activa op basis van hun verwachte rendement en risico. Dit kan leiden tot een meer gestructureerde en doordachte benadering van investeringen, waardoor de kans op langdurig succes toeneemt.

Bovendien is het essentieel om te begrijpen dat de Kelly Criterion gebaseerd is op schattingen van waarschijnlijkheid. Dit betekent dat nauwkeurigheid in je inschattingen cruciaal is. Fouten in de inschatting van de kansen kunnen leiden tot suboptimale inzetten en uiteindelijk verliezen. Daarom is het aan te raden om deze strategie te combineren met gedegen onderzoek en analyses om de kans op succes te maximaliseren.

De standaard Kelly formule

De klassieke Kelly formule is relatief eenvoudig en wordt als volgt weergegeven:

f* = (bp - q) / b

Waarbij:

f* = het optimale fractionele bedrag om in te zetten
b = de verhouding van winst ten opzichte van inzet (bijvoorbeeld 1:1 bij even money bets)
p = de kans op winst
q = de kans op verlies (1 - p)

Hoewel deze formule krachtig is, kent ze ook beperkingen. Bijvoorbeeld, het vereist een nauwkeurige inschatting van p en b, wat in de praktijk lastig kan zijn. Daarnaast kan de standaard Kelly leiden tot agressieve inzetten, wat voor sommige beleggers of handelaren te risicovol is.

Een ander belangrijk aspect van de Kelly formule is dat het niet alleen van toepassing is op gokken, maar ook op investeringen in aandelen en andere financiële instrumenten. Beleggers kunnen de formule gebruiken om te bepalen welk percentage van hun kapitaal ze in een bepaalde investering moeten steken, afhankelijk van hun inschatting van de kans op winst en de verwachte rendementen. Dit kan vooral nuttig zijn in volatiele markten, waar de risico's en kansen snel kunnen veranderen.

Het is ook essentieel om te begrijpen dat de Kelly formule het beste werkt in een omgeving waar je herhaaldelijk kunt inzetten. In situaties waar je maar één kans hebt om te investeren, zoals bij een eenmalige aankoop van een aandeel, kan het moeilijk zijn om de optimale inzet te bepalen. Daarom kiezen sommige beleggers ervoor om een 'half-Kelly' strategie toe te passen, waarbij ze slechts de helft van het aanbevolen bedrag inzetten om het risico te beperken en meer ruimte te creëren voor fouten in hun inschattingen.

Varianten van de Kelly Criterion

Om de beperkingen van de standaard Kelly te omzeilen, zijn er verschillende varianten ontwikkeld. Deze varianten passen de formule aan om rekening te houden met onzekerheid, risicotolerantie en praktische overwegingen.

Fractionele Kelly

De fractionele Kelly is waarschijnlijk de meest gebruikte variant. Hierbij wordt slechts een fractie van de Kelly-aanbeveling ingezet, bijvoorbeeld 50% of 25%. Dit vermindert de volatiliteit van het kapitaal en verkleint het risico op grote verliezen.

Voordelen van fractionele Kelly:

Lagere drawdowns
Meer consistentie in resultaten
Geschikt voor handelaren met een lagere risicotolerantie

Bij TIOmarkets.eu kan het gebruik van fractionele Kelly helpen om posities beter af te stemmen op het beschikbare kapitaal, vooral bij het handelen in volatiele markten.

Een bijkomend voordeel van de fractionele Kelly is dat het handelaren in staat stelt om hun strategieën aan te passen aan veranderende marktomstandigheden. Wanneer de markten onvoorspelbaar zijn of wanneer er een verhoogde volatiliteit is, kunnen handelaren ervoor kiezen om hun inzet verder te verlagen, wat hen helpt om hun kapitaal te beschermen tegen ongunstige bewegingen.

Kelly met onzekerheidsaanpassing

In veel situaties is het moeilijk om de exacte kansen (p) te bepalen. Daarom zijn er varianten die rekening houden met onzekerheid in de inputparameters. Deze methoden passen de Kelly-fraction aan op basis van de betrouwbaarheid van de schattingen.

Een voorbeeld is het gebruik van een lagere Kelly-fraction als de schatting van p minder zeker is. Dit voorkomt dat men te agressief inzet op basis van onnauwkeurige data.

Daarnaast kunnen handelaren gebruik maken van statistische technieken, zoals Monte Carlo-simulaties, om de impact van onzekerheid op hun beslissingen beter te begrijpen. Door verschillende scenario's te modelleren, kunnen ze hun strategieën verder verfijnen en beter voorbereid zijn op onvoorziene omstandigheden.

Gecombineerde Kelly strategieën

Sommige handelaren combineren Kelly met andere risicobeheerstrategieën. Bijvoorbeeld door Kelly te gebruiken voor het bepalen van een maximale inzet, maar vervolgens een stop-loss of trailing stop toe te passen om verliezen te beperken.

Dit soort hybride benaderingen kan helpen om het beste van twee werelden te combineren: optimale inzetgrootte en strikte risicobeheersing.

Een andere interessante combinatie is het integreren van technische analyse met de Kelly Criterion. Handelaren kunnen technische indicatoren gebruiken om de juiste instap- en uitstapmomenten te bepalen, terwijl ze tegelijkertijd de Kelly-formule toepassen om hun posities te optimaliseren. Dit kan leiden tot een meer doordachte en strategische benadering van handelen, waarbij zowel de kansen als de risico's zorgvuldig worden afgewogen.

Praktische toepassing bij TIOmarkets.eu

TIOmarkets.eu biedt een platform waar handelaren toegang hebben tot diverse markten, waaronder forex, indices en grondstoffen. Het toepassen van Kelly-varianten kan hier waardevol zijn om het kapitaal efficiënt te beheren.

Enkele tips voor het toepassen van Kelly bij TIOmarkets.eu:

Begin klein: Gebruik een fractionele Kelly om te wennen aan de methode zonder grote risico's te nemen.
Houd marktomstandigheden in de gaten: Pas de Kelly-fraction aan op basis van volatiliteit en markttrends.
Gebruik tools en analyses: Maak gebruik van de analysetools van TIOmarkets.eu om betere inschattingen te maken van kansen en risico's.
Blijf flexibel: Kelly is een richtlijn, geen wet. Pas je strategie aan als de marktomstandigheden veranderen.

Naast het toepassen van de Kelly-criteria is het ook belangrijk om een goed begrip te hebben van de verschillende markten waarin je handelt. Forex, bijvoorbeeld, is een van de meest volatiele markten en vereist een andere aanpak dan het handelen in grondstoffen of indices. Het is cruciaal om de economische indicatoren en nieuwsberichten die invloed hebben op deze markten te volgen, aangezien ze de prijsbewegingen aanzienlijk kunnen beïnvloeden. Door deze informatie te integreren in je handelsstrategie, kun je beter geïnformeerde beslissingen nemen en je kansen op succes vergroten.

Bovendien kan het nuttig zijn om een handelsdagboek bij te houden. Dit helpt niet alleen bij het analyseren van je prestaties, maar ook bij het identificeren van patronen in je handelsgedrag. Door je emoties en beslissingen vast te leggen, kun je leren van je fouten en successen, wat je in staat stelt om je strategie voortdurend te verbeteren. TIOmarkets.eu biedt verschillende educatieve bronnen en webinars die handelaren kunnen helpen bij het ontwikkelen van deze vaardigheden en het optimaliseren van hun handelsstrategieën.

Voor- en nadelen van Kelly varianten

Elke variant van de Kelly Criterion heeft zijn eigen voor- en nadelen. Het is belangrijk om deze te begrijpen voordat je ze in de praktijk toepast.

Voordelen

Optimaliseert kapitaalgroei op lange termijn
Helpt bij het vermijden van overinzet en faillissement
Flexibel: aanpasbaar aan verschillende risicoprofielen
Ondersteunt rationele besluitvorming in plaats van emotionele impulsen

Nadelen

Vereist nauwkeurige inschattingen van kansen en uitbetalingen
Kan leiden tot agressieve inzetten als niet voorzichtig toegepast
Niet altijd geschikt voor markten met onvoorspelbare of snel veranderende omstandigheden
Complexer in gebruik dan eenvoudige vaste inzetstrategieën

Een ander belangrijk aspect van de Kelly varianten is hun toepassing in verschillende markten. In de wereld van sportweddenschappen bijvoorbeeld, kunnen de kansen en uitbetalingen vaak fluctueren op basis van informatie die beschikbaar is voor de wedders. Dit betekent dat een goed begrip van de sport en de teams cruciaal is om de juiste kansen in te schatten. Het gebruik van de Kelly Criterion kan hier een strategisch voordeel bieden, mits de wedders in staat zijn om de juiste gegevens te verzamelen en te analyseren.

Belangrijke overwegingen bij gebruik van Kelly

Hoewel Kelly een krachtig hulpmiddel is, is het essentieel om enkele belangrijke punten in gedachten te houden:

Geen garantie op winst: Kelly maximaliseert verwachte groei, maar markten kunnen onvoorspelbaar zijn.

Psychologische aspecten: Zelfs met Kelly kunnen verliezen emotioneel zwaar zijn.

Kapitaalbeheer: Zorg altijd voor voldoende liquiditeit en reserves.

Regelmatige herberekening: Pas de Kelly-fraction aan als je inzichten of marktomstandigheden veranderen.

Conclusie: Kelly varianten als hulpmiddel, niet als heilige graal

De Kelly Criterion en zijn varianten bieden een gestructureerde manier om inzetgrootte te bepalen, wat vooral nuttig is op handelsplatforms zoals TIOmarkets.eu. Door rekening te houden met onzekerheid en persoonlijke risicotolerantie, kunnen handelaren hun strategieën verfijnen en het risico beter beheersen.

Toch is het belangrijk om Kelly te zien als een hulpmiddel, niet als een gegarandeerde formule voor succes. Het combineren van Kelly met andere risicobeheermaatregelen en een goed begrip van de markten is cruciaal voor duurzaam handelen.

Voor wie begint met Kelly is het aan te raden om klein te starten, te experimenteren met fractionele Kelly en altijd alert te blijven op veranderingen in de markt.

Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en brengen een hoog risico met zich mee dat u snel geld verliest te benutten. 35,45% van de rekeningen van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD's. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u dat kunt kunt u zich veroorloven het grote risico te lopen uw geld te verliezen.

image-0fde21980416f2a02082da833dede3691bcf3ec4-1024x1024-png

Jeroen van Dijk

Jeroen van Dijk is een ervaren marktanalist gespecialiseerd in forex, indices en grondstoffen. Met meer dan tien jaar ervaring in de financiële markten combineert hij fundamentele en technische analyse om complexe marktbewegingen begrijpelijk te maken voor traders van elk niveau.