Risicowaarschuwing: CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 35.45% of retail investor accounts lose money when trading CFDs. You should consider whether you understand how CFDs work and
EBITDA: What It Is and What It Misses | TIOmarkets
BY Jeroen van Dijk
|december 24, 2025Wat is EBITDA precies?
EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. In het Nederlands wordt dit vaak vertaald als winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Het is een maatstaf die veel wordt gebruikt om de operationele winstgevendheid van een bedrijf te beoordelen zonder rekening te houden met bepaalde kosten die niet direct verband houden met de kernactiviteiten.
In eenvoudige woorden: EBITDA laat zien hoeveel geld een bedrijf verdient met zijn dagelijkse bedrijfsvoering voordat het rekening houdt met financieringskosten, belastingen en waardeverminderingen op activa.
Waarom gebruiken bedrijven EBITDA?
EBITDA helpt investeerders en analisten om een beter beeld te krijgen van de werkelijke prestaties van een bedrijf. Het elimineert factoren die kunnen verschillen tussen bedrijven, zoals belastingtarieven en financieringsstructuren, waardoor het makkelijker wordt om bedrijven binnen dezelfde sector te vergelijken.
Daarnaast is EBITDA handig voor bedrijven zelf, bijvoorbeeld bij het beoordelen van hun operationele efficiëntie of bij het onderhandelen over leningen en investeringen.
Een ander belangrijk aspect van EBITDA is dat het bedrijven in staat stelt om hun cashflow te analyseren. Aangezien EBITDA niet rekening houdt met afschrijvingen en amortisatie, biedt het een duidelijker beeld van de beschikbare kasmiddelen die een bedrijf genereert uit zijn operationele activiteiten. Dit kan cruciaal zijn voor bedrijven die willen investeren in groei of nieuwe projecten, omdat het hen helpt te begrijpen hoeveel geld daadwerkelijk beschikbaar is voor herinvestering of uitbetaling aan aandeelhouders.
Bovendien kan EBITDA ook een nuttige indicator zijn voor het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf in tijden van economische onzekerheid. In situaties waarin de marktomstandigheden fluctueren, kan een stabiele EBITDA een teken zijn dat een bedrijf zijn operationele kosten effectief beheert en in staat is om winstgevend te blijven, zelfs als de omzet fluctueert. Dit maakt het een waardevolle maatstaf voor zowel investeerders als bedrijfsleiders bij het nemen van strategische beslissingen.
Hoe wordt EBITDA berekend?
De berekening van EBITDA is vrij eenvoudig, maar het kan op verschillende manieren worden weergegeven, afhankelijk van de beschikbare informatie. Meestal begint men met de nettowinst en telt men daar rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie bij op.
- Nettowinst: de winst na aftrek van alle kosten en belastingen.
- Rente: kosten van leningen en financiering.
- Belastingen: inkomstenbelasting en andere belastingen.
- Afschrijvingen: waardevermindering van materiële vaste activa, zoals machines en gebouwen.
- Amortisatie: waardevermindering van immateriële activa, zoals patenten en goodwill.
De formule ziet er zo uit:
EBITDA = Nettowinst + Rente + Belastingen + Afschrijvingen + Amortisatie
Praktisch voorbeeld
Stel dat een bedrijf een nettowinst heeft van €100.000, betaalt €20.000 aan rente, €30.000 aan belastingen, €15.000 aan afschrijvingen en €10.000 aan amortisatie. Dan is de EBITDA:
€100.000 + €20.000 + €30.000 + €15.000 + €10.000 = €175.000
Dit betekent dat het bedrijf €175.000 verdient met zijn kernactiviteiten zonder rekening te houden met financieringskosten en waardeverminderingen.
EBITDA is een belangrijke maatstaf voor investeerders en analisten omdat het inzicht biedt in de operationele prestaties van een bedrijf. Het helpt hen om te begrijpen hoe goed een bedrijf in staat is om winst te genereren uit zijn dagelijkse activiteiten, zonder de invloed van externe factoren zoals financieringsstructuur of belastingbeleid. Dit maakt het een nuttige indicator voor het vergelijken van bedrijven binnen dezelfde sector, omdat het de focus legt op de operationele efficiëntie.
Bovendien kan EBITDA ook worden gebruikt om de cashflow van een bedrijf te beoordelen. Aangezien het een maatstaf is die niet rekening houdt met niet-contante kosten zoals afschrijvingen en amortisatie, biedt het een beter beeld van de werkelijke cashflow die beschikbaar is voor investeringen, schuldenaflossing of dividenduitkeringen. Dit maakt het een waardevolle tool voor zowel interne als externe belanghebbenden bij het nemen van financiële beslissingen.
Wat zegt EBITDA over een bedrijf?
EBITDA geeft inzicht in de operationele winstgevendheid. Het laat zien hoeveel geld een bedrijf genereert voordat het rekening houdt met hoe het gefinancierd is en hoe activa worden afgeschreven. Dit maakt het een populaire maatstaf om de prestaties van bedrijven te vergelijken, vooral binnen dezelfde sector.
Een hoge EBITDA kan duiden op een gezond bedrijf met sterke operationele prestaties. Maar het is belangrijk om te beseffen dat EBITDA niet alles vertelt.
Waar is EBITDA nuttig voor?
- Vergelijken van bedrijven: vooral binnen dezelfde branche, omdat het financierings- en belastingverschillen wegneemt.
- Beoordelen van operationele efficiëntie: het toont hoe goed een bedrijf zijn kernactiviteiten runt.
- Onderhandelingen: bij het zoeken naar investeringen of leningen, omdat het een beeld geeft van de cashflowcapaciteit.
Naast de bovengenoemde toepassingen, is EBITDA ook nuttig voor investeerders die de toekomstige winstgevendheid van een bedrijf willen inschatten. Door te kijken naar de EBITDA-trend over meerdere jaren, kunnen investeerders patronen herkennen die wijzen op groei of achteruitgang. Dit kan hen helpen bij het maken van weloverwogen beslissingen over het al dan niet investeren in een bedrijf.
Bovendien kan EBITDA een belangrijke rol spelen bij fusies en overnames. Wanneer bedrijven worden geëvalueerd voor een mogelijke overname, wordt EBITDA vaak gebruikt als basis voor de waardering. Dit komt omdat het een duidelijke indicatie geeft van de operationele prestaties zonder de verstoringen van financiering en belastingstructuren. Hierdoor kunnen kopers een beter begrip krijgen van wat ze kunnen verwachten van de cashflow van het doelbedrijf na de overname.
Wat mist EBITDA?
Hoewel EBITDA een nuttige indicator is, heeft het ook duidelijke beperkingen. Het negeert belangrijke kosten en kan daardoor een vertekend beeld geven van de financiële gezondheid van een bedrijf.
Geen rekening met kapitaalkosten
EBITDA houdt geen rekening met afschrijvingen en amortisatie, die de waardevermindering van activa weerspiegelen. Deze kosten zijn belangrijk omdat ze aangeven hoeveel het kost om activa te onderhouden of te vervangen. Een bedrijf met veel verouderde machines kan een hoge EBITDA hebben, maar toch problemen ondervinden bij het investeren in nieuwe apparatuur. Dit kan op lange termijn leiden tot inefficiëntie en hogere operationele kosten, wat de winstgevendheid kan ondermijnen.
Geen inzicht in schuldenlast
De maatstaf sluit rente uit, wat betekent dat het geen rekening houdt met de schulden van een bedrijf. Een bedrijf kan een hoge EBITDA hebben, maar ook een enorme schuldenlast die het risicovol maakt. Dit kan investeerders afschrikken, vooral als de rentevoeten stijgen of als het bedrijf in een moeilijke financiële situatie terechtkomt. Het is cruciaal voor investeerders om de totale schuldenlast te analyseren in combinatie met EBITDA om een volledig beeld van de financiële stabiliteit te krijgen.
Geen cashflowgarantie
EBITDA is geen directe maatstaf voor cashflow. Het houdt geen rekening met veranderingen in werkkapitaal, investeringen of andere uitgaven die invloed hebben op de daadwerkelijke geldstromen. Dit kan leiden tot een situatie waarin een bedrijf op papier winstgevend lijkt, maar in werkelijkheid moeite heeft om zijn rekeningen te betalen of te investeren in groei. Het is daarom essentieel om EBITDA te combineren met andere financiële indicatoren, zoals vrije cashflow, om een vollediger beeld van de financiële gezondheid te krijgen.
Belastingen en andere verplichtingen
Belastingen worden buiten beschouwing gelaten, terwijl deze wel een grote impact kunnen hebben op de winstgevendheid. Ook andere verplichtingen zoals juridische kosten of boetes worden niet meegenomen. Dit kan vooral problematisch zijn voor bedrijven die actief zijn in sterk gereguleerde sectoren, waar juridische en nalevingskosten aanzienlijk kunnen zijn. Het negeren van deze kosten kan leiden tot een overschatting van de werkelijke winstgevendheid, wat investeerders en belanghebbenden kan misleiden over de financiële situatie van het bedrijf.
Daarnaast is het belangrijk om te realiseren dat EBITDA niet altijd een goede maatstaf is voor bedrijven in verschillende sectoren. In kapitaalintensievere industrieën, zoals de productie of energie, kunnen afschrijvingen en kapitaalkosten een veel grotere rol spelen dan in minder kapitaalintensievere sectoren zoals technologie of dienstverlening. Dit betekent dat het vergelijken van EBITDA tussen verschillende sectoren niet altijd een eerlijke of nauwkeurige vergelijking oplevert. Het is daarom van belang om de context van de cijfers te begrijpen en aanvullende analyses uit te voeren om een goed onderbouwd oordeel te vellen over de prestaties van een bedrijf.
EBITDA en TIOmarkets.eu: waarom het relevant is voor traders
Voor mensen die actief zijn in de financiële markten, zoals bij TIOmarkets.eu, is het begrijpen van EBITDA belangrijk om beter geïnformeerde beslissingen te nemen. Hoewel EBITDA geen beleggingsadvies is, helpt het om de financiële gezondheid van bedrijven te beoordelen die je mogelijk wilt volgen of analyseren.
what-they">TIOmarkets.eu biedt toegang tot verschillende markten en instrumenten. Door EBITDA te gebruiken als een van de vele indicatoren, kunnen traders beter inschatten hoe solide een bedrijf is, vooral bij het handelen in aandelen of derivaten van bedrijven.
Hoe EBITDA gebruiken bij trading?
- Fundamentele analyse: EBITDA kan een startpunt zijn om bedrijven te vergelijken voordat je dieper in de cijfers duikt.
- Risicobeoordeling: bedrijven met een stabiele of groeiende EBITDA kunnen minder risicovol zijn.
- Sectorvergelijking: EBITDA helpt om prestaties binnen dezelfde sector te beoordelen, wat handig is bij het kiezen van sectoren om in te investeren.
Alternatieven en aanvullende maatstaven naast EBITDA
Omdat EBITDA niet alles zegt, is het verstandig om ook naar andere financiële indicatoren te kijken. Samen geven ze een completer beeld van een bedrijf.
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
EBIT houdt rekening met afschrijvingen, maar sluit rente en belastingen uit. Het geeft een beter beeld van de winstgevendheid na waardeverminderingen.
Cashflow uit operationele activiteiten
Deze maatstaf laat zien hoeveel geld een bedrijf daadwerkelijk genereert uit zijn kernactiviteiten. Het is een directe indicator van liquiditeit en financiële gezondheid.
Nettoresultaat
Het uiteindelijke resultaat na alle kosten, belastingen en lasten. Dit is belangrijk om te weten hoeveel winst er overblijft voor aandeelhouders.
Debt-to-EBITDA ratio
Deze verhouding geeft inzicht in de schuldenlast van een bedrijf in verhouding tot zijn operationele winst. Het is een belangrijke maatstaf voor kredietwaardigheid.
Samenvatting: EBITDA is nuttig, maar niet allesomvattend
EBITDA is een populaire en handige maatstaf om de operationele winstgevendheid van een bedrijf te beoordelen. Het helpt bij het vergelijken van bedrijven en het beoordelen van hun kernactiviteiten zonder de ruis van financieringskosten en belastingen.
Toch mag het niet als enige indicator worden gebruikt. Het negeert belangrijke kosten zoals afschrijvingen, belastingen en schulden, en geeft geen volledig beeld van de cashflow of financiële gezondheid.
Voor traders en investeerders, bijvoorbeeld via platforms zoals TIOmarkets.eu, is het verstandig om EBITDA te combineren met andere financiële maatstaven en analyses. Zo ontstaat een completer en realistischer beeld van een bedrijf voordat er beslissingen worden genomen.
Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en brengen een hoog risico met zich mee dat u snel geld verliest te benutten. 35,45% van de rekeningen van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD's. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u dat kunt kunt u zich veroorloven het grote risico te lopen uw geld te verliezen.
Jeroen van Dijk is een ervaren marktanalist gespecialiseerd in forex, indices en grondstoffen. Met meer dan tien jaar ervaring in de financiële markten combineert hij fundamentele en technische analyse om complexe marktbewegingen begrijpelijk te maken voor traders van elk niveau.
Related Posts
