Os bancos centrais aumentam ou diminuem os custos de empréstimo de acordo com a sua política monetária. Cada moeda tem a sua própria taxa de juro definida pelo respetivo banco central. Quando compra ou vende moedas ou activos, o swap é calculado com base no diferencial de taxa de juro entre os activos no símbolo. Os swaps são calculados em pips ou pontos com base no diferencial de taxa de juro entre estes activos.

For example, suppose the US Federal Reserve (the FED) sets an interest rate of 5% annually, while the Bank of Japan (BOJ) decides upon a 0% interest rate. This means that the US Dollar would yield 5% interest each year, while the Japanese Yen would not yield anything. Borrowing US Dollars would incur a 5% interest rate while borrowing the Japanese Yen wouldn't incur any yearly interest. So by simultaneously selling the Japanese Yen to buy US Dollars, it would incur a positive swap differential of 5% per annum. However by simultaneously selling US dollars to buy Japanese Yen, it would incur a negative swap of 5% per annum.

O diferencial de swap anual é depois dividido pelo número de dias do ano e convertido para o equivalente em pip ou pontos e é aplicado diariamente às transacções abertas.