Los bancos centrales aumentan o disminuyen los costes de financiación de acuerdo con su política monetaria. Cada divisa tiene su propio tipo de interés fijado por el banco central respectivo. Al comprar o vender divisas o activos, el swap se calcula en función del diferencial de tipos de interés entre los activos del símbolo. Los swaps se calculan en pips o puntos en función del diferencial de tipos de interés entre estos activos.

For example, suppose the US Federal Reserve (the FED) sets an interest rate of 5% annually, while the Bank of Japan (BOJ) decides upon a 0% interest rate. This means that the US Dollar would yield 5% interest each year, while the Japanese Yen would not yield anything. Borrowing US Dollars would incur a 5% interest rate while borrowing the Japanese Yen wouldn't incur any yearly interest. So by simultaneously selling the Japanese Yen to buy US Dollars, it would incur a positive swap differential of 5% per annum. However by simultaneously selling US dollars to buy Japanese Yen, it would incur a negative swap of 5% per annum.

El diferencial anual del swap se divide entonces por el número de días del año y se convierte al equivalente en pips o puntos, y se aplica diariamente a las operaciones abiertas.